2009年5月26日 星期二

this is my paper2

目錄

前言---------.3
本書介紹-------.3
本書大意-----.4
讀後心得-------.4
結論------.6


前言

生死相許只戀汝

秘密的錢充滿在這個世界,世界卻不願意把我們手上的紙鈔叫做錢,他管它叫做通貨(currency).現在人理財已經是重要事務,而理財的目標就是用錢生錢,不能否認錢是世界上最重要的一種東西.問世間金錢為何物,直叫人生死相許儼然是近日來社會大眾心中最大的感嘆.在我的觀察中,社會大眾開始浮現可以為了金錢不顧道德風俗.拜金拜時尚風氣.縱有勿做金錢奴隸這樣的警語.但是一般社會大眾仍然對於金錢是抱有越多越好的態度.

萬物自有源

一般人對於認識不足的事物向來有抗拒心態.但是對於有獲利機會的動作卻有人願意投入.也許是殺頭生意有人做這個不變的道理使然.凡舉我們常見的風險極大的股票到最保守的定存滿足各種對於風險有不同能力承擔者的需要.但是之中不會缺少的用遠是我們拿來作為交易媒介的物品.金錢.我們熱愛錢滾錢.但是又害怕不了解市場而被生吞活嚥.由於理財市場上的秩序是如此的複雜又存在著穩定的秩序.

啟發力

盡信書不如無書.現今也有哲人說:一本值得念的書不在於觀念是否正確.而是此書有沒有讓你觸類旁通的能力,我選擇做為這次報告主題的3000圓投資全世界買對基金富足一生.就是一本相當有啟發力的書.它深刻的描寫一般社會大眾對於理財是霧裡看花以訛傳訛.作者使用最簡單的方式介紹給投資者認識何謂股票.何謂基金.基金中又如何區分細項別類.給予目前有自己本業無暇管理自己投資的商品的基金需求者一個很大的幫助.而我有幸能在學生時代就讀到此書.希望能藉由書本上的經驗來迴避掉新手可能誤觸的陷阱.

提供思考的方向,以及讓讀者認識自己在市場上的定位.就算認識了自己也要學會認識市場.知己知彼未必能百戰百勝了.更何況不了解自己面對的對手?

本書介紹:

作者以自己的經驗告訴他們投資應該如何注意市場上的變化以及如何使用理財工具來幫助自己用錢滾錢.在介紹基金方面特別用各種風險來讓投資者學會如何自行分析市場上的變化,引人入勝的把初次購買基金時可能遇上的風險或是問題給表達出來.其中又特別指出流動性的重要.

在各種狀況下要學會用不同的方式理財,例如說股市.那裡股市好就往哪裡去.股市如果都不好就轉往債市.股市債市都不好的時候投資貨幣.投資組合型對沖基金等方式,簡單介紹共同基金部分.學會認識風險到學會管理風險.用了幾次痛苦的經驗買到教訓以後如何用自己學到的教訓讓自己在避免市場的推殘以外如何真實的用基金理財扎實的賺進每一分錢
用最簡單的方式告訴現在市場上對於投資有著不完全認識的散戶,告訴新手可能會犯的錯.深入淺出的引導並且一一解答.市場上人很多,可以有遠見的人不多.大多分成書上說的三種人,其一是玩玩看,輸了完全退場.在一個是拗.拗道自己沒那麼虧,只是通常都很虧只是不願意承認而已.最後一種是學習教訓從頭來過.簡單說.最粗分這三種投資人

本書大意

辛苦工作靠存款度日.買屋買車.蕭小姐遭遇到生活上的各種衝擊不得不自己面對這個幾乎算失敗的人生,在被金錢逼到無路的情況下,對於自己之前的錯誤投資做出檢討.並且深刻以前面的失敗為鑑.不會在犯下只憑感覺在做投資理財這種狀況.在工作之餘學會努力觀察各種市場上的細節.不停充實自己是第一要務

流動性高低是決定投資的最後一步.第一步大家都一樣不外乎就是看獲利能力再來看風險是不是可以自己承擔..只是流動性往往被忽略.因為流動性在債務上來說是看短期債還能力,在基金上是解約金是否能夠快速下放的一個關鍵數據.流動行不夠高可能會被匯率或是利率吃掉,看似有賺其實虧損.划不來

人必須要讓自己分類,選擇最適合自己的方式來理財.錢太多的人或是錢太少的人很難理財.原因事錢太多人因為根基大,只需要定存靠2%的利息就會有很可觀的利息收入.錢太少的是因為資源太少.無法做任何動作,學會從各種使用各式數據來幫助自己解讀投資標的的走勢.

產生心得,絕對記下來.多多注意市場例各種匯率以及利率的走向,努力讓自己更專業,絕不追高殺低

讀後心得

這又是一個魔球流的達人.只是這本書我讀完至少在觀念上我算是有一點失望的.失望的原因不是因為裡面介紹的各式各樣基金商品不夠詳細,也不是他拿親身體驗的經驗不夠好.而是總結下來這本書沒有適當傳達”不要跟機率做對”這樣的觀念.但是有幾點很重要,甚至是呼應到之前幾位市場上的明星投資者的看法.就是不了解的或是必須長時間持有無法解約的投資商品不要碰.風險超過自己能夠承擔的例如說股票,也不要碰.加上股市可能被交易員或是大盤商操縱.所以如果不是有很大把握不要進場.我自己的領悟是要懂得認清楚自己.我自己是風險驅避者.我現在只是學生本錢不足.就是那種錢太少的人,所以我不能承受損失.從這本書我學會什麼是叫入門.坦白說,我知道我只是井底之蛙.以前可以上口的各種商品並沒有真實的了解.這也是書上說的投資者新手常犯的錯

在這本書的第118頁的案例讓我對於大眾有了新的定義.如果連得到諾貝爾獎的教授都沒辦法正確解讀市場,那誰才能全身而退進而打敗大盤.大眾,什麼是大眾,我自己的解讀是”僅有片面資訊而且對於自己的投資有期待又怕受傷害的人”.連教授這種充滿學術素養的知識分子也沒有辦法正確而且精準的面對理財這種進場時機.難道普通人可以在幾個月內成為基金好手.

過去我聽過很多行銷術語,例如說保證賺基金.看到這個我早就丟了.因為我明白那只是行銷口號,根本沒有保證賺的基金.教授去弄理財工具都灰頭土臉了.縱使經驗在老道的經理人在操盤上恐怕也沒辦法百分之一百穩當.況且保證賺太誘人.太好了以至於不能相信.而且我也從來沒看過保證賺的基金.現在還有很多不肖經理人用不得體的口號欺騙社會大眾.如此一來又證實殺頭生意有人做這個顛撲不破的道理

從這本書上我也學到如何去購買基金,如何去找到我想買的理財商品.也讓我感覺到大盤的威力.我過去聽過很多例子.就是不可以跟大盤交戰的例子.過去我到過很多交易員的日誌.他們都說在投資上要對大盤起敬畏心.這些交易員可能一天可以賺200元美金,如果順利一天1000美金也是可以期待的,只是一旦自大的以為自己可以打敗大盤,那一次輸的可能要把過去賺的甚至身家都賠出來.而3000元投資全世界也明白告訴我不可以自以為是的逆勢操作.

這也讓我想到一個”你不可以跟機率做對”這個不變卻又經常被別人忽略的條文.而這也是moneyball除了表示要學會隨機應變在市場上找尋被低估的價值以外的一個很重要的點,不可以跟機率做對的因由在於.跟機率做對就是要賭.但是賭只是短時間可能獲利而已.長時間來看商品的投資報酬率會回到正常.垃圾債券天王Michael Milken其實也是利用這個道理.被低估以及不違反機率的情況下他幾乎是狠噱了一筆大的

我現在明白我現在最熱愛的棒球其實只要換幾個名詞就是財務金融上面的專有名詞.在這本書介紹五花八門的基金時,我就想到我在玩fantasy baseball選擇球員的時候同樣是五花八門.如何測試這些球員好不好用.首先有基礎公式例如說常常聽到的打擊率.在基金上叫做報酬率在越來越難評估一個球員的時候更多延伸性公式就產生了.我熱愛看棒球比賽.就我所知在美國教學上,棒球與計量財金是密不可分的.研究好棒球公式,應該說把努力想要用數據解讀比賽解讀球員這種算法使用在投資.居然也是可以達到正相關的.也許棒球與計量財金本就是同根.

棒球隊的預算因為不同所以可以帶出不同的隊伍.有些隊伍有錢,拿美國職棒來說就是洋基隊,紅襪隊這種豪門,沒錢的球隊的代表就是以錢球為背景的運動家隊.就是在說我們人的條件不同能拿出來的錢有所不同.比較窮的人有較窮的玩法就是隨機應變在市場上找出被低估的價值為了要更快成功更穩定持續成功所以不可以跟機率做對.

在基金上面呢?更多評價一支到底是不是好基金的聲音也出來了是不是能夠更快取得成功並且保持穩定獲利的問題也浮現了,事實上不只是基金.任何投資理財工具也是如此.我還想到過去看過的企業長青(good to great)裡面說的.找尋正確經理人,我則是聯想到暗示投資者如何選擇哪種基金幫你錢滾錢,不是找個人特質也不是依照感覺而是要看他是不是能在關鍵時刻做對企業最有利的決定.那在各種理財基金選擇上不也是如此.不是找感覺也不是依靠印象把過去當成參考.而是在於投資者能不能在最適當的時機相對低點的時候進場在相對高點退場.不是投機的追高殺低.而對於金玉其外的商品更要有鑒別能力.

幸好我可以多努力一點吸取別人的經驗.我認為最上等的智慧是等得學習別人的經驗進而不要讓自己犯下一樣的錯.我學到如何蒐集資訊以面對我目前所需要的投資.例如說美國悄悄在升息,我就可以想到現在在台灣的熱錢可能馬上要回美國了,這些銀行家又要使出他們拿手的剪羊毛(備註一)手段來徹底吸一次投資者散戶的血

結論

這本理財書對我往後會有很大的價值,原因在於此書的架構.只要把主角姓名換掉把現在的基金不看衍生性金融商品,這本書就是一本可以作為往後十餘年的入門教學書籍.這本書可以一直提醒我不可以忘記購買基金的基本要求以及理財的基本態度

往後我會努力學習關於理財的一切.我現在觀察大眾深刻了解到只有一般薪水收入是不夠的.在避免自己的銀行存款被通貨膨脹吃掉的情況底下.在理財的結構以及權重上必須要有所改變.存款還是會有保有流動性很重要.

其實流動性一直都很重要,我聽過當年蘇聯剛解體,俄羅斯方面的債券被看好的時候也一家公司募集大筆基金前去投資俄國基金,雖然真的如這些數據怪客預期的一樣狠賺一筆.但是因為在市場上沒有其他大戶.也就是他出的錢最多.突然發現這個市場不好的時候卻是因為流動性不佳而深陷泥沼.

沒錯,都明白他當時不好了.也都做退場的動作了.只是因為流動性不佳而無法執行退場這個動作眼錚錚看著自己的錢流走.也許人世間最痛苦就是長這樣.